回望过去十多年，银行业对房地产的信贷投放在不断扩大。2000年的时候，这个比例不到16%，现在已经上升到了20%。通过分析，我觉得在未来5~10年，房地产贷款在整个银行信贷中的占比有可能会达到30%。现在信贷占比不断的波动当中，一旦风险过去了就会加速上升，未来总的来说比例是不断扩大的。
理由是目前房地产行业基本上是平稳发展的，金融对房地产的支持会随着未来房地产需求持续平稳地发展，我认为还会有很好的发展空间。
目前房地产市场在调整，调整过后，不会出现像过去房价持续不断地上升，不断以行政手段加以调控，总体的运行格局是在波动当中保持一个相对平稳的局面。市场会慢慢走向理性，有一点会肯定的，随着市场越来越理性，需求不断释放出来，整个金融对于房地产这个行业的支持力度会加大。
房企应提早布局多种融资渠道
■摩根大通中国投资银行主席龚方雄
我国房地产企业的融资能力和其自身的融资平台的选择有关系。由于利率市场化改革初期，中国利率市场化改革的效果是短期推高了融资成本。最近虽然中国的流动性趋紧，但是我们参考海外会发现，欧洲实行了负利率，美国、日本实行的是零利率，不仅有这种现象，而且是量化宽松。可以说境外流动性泛滥，境外的流动性非常充裕。
所以，在境内流动性趋紧的情况下，很多地产企业如果有境外的融资平台，在境外拿到资金就非常容易。
有的时候东方不亮西方亮，要做好长期的各种各样的布局，使企业有多种融资渠道。企业发展的过程中早做融资平台的搭建布局是非常重要的。
如果做好了这些布局，可能就是将来被留下来的，企业就会有更大的发展空间。如果没有多样化的融资平台和融资能力，可能就被刷下来。
今年中国很多房企在境外融到了很多便宜的资金，所以国内的流动性趋紧、融资困难，对我们在境外有融资能力的企业来讲感觉不到国内这么差钱的气氛。
房地产金融变革时期房企要金融多元化
■东方藏山资产管理有限公司上海区总经理梅武
房地产金融将发生新的变化。主要体现在三个方面：第一，整个房地产行业在这两年会出现一个比较大的变化，尤其是在房地产金融领域。总结起来是去投资化、专业化、轻资产化的方式。第二，对房地产企业来说，原来开发加销售运营模式，会慢慢转变为开发加运营加金融的模式。如果房地产企业仅仅局限拿一块便宜的地，找一些便宜的资金，最后把房子卖出变现的模式以后会面临瓶颈。如果在拿地阶段就把金融概念引入到里面，将来发展的趋势才能够不会被市场和政策所左右。第三，借助产品创新和期限结构去适应房地产开发的变化。这里面不讲房地产行业，这里是对房地产动态的判断，主要是三个方面：第一是调控方向，第二是调控手段，第三是调控的目标。
房地产由行政的手段转向市场化，转向市场化就意味着房地产企业不再是有一个政策红利或者垄断资源的行业，所以企业也需要转变观念。从市场层面看，未来房地产行业会是跟金融相结合的行业，所以房地产企业也要向金融多元化发展。金融和地产
通过股权合作实现深度结合
■香港中睿资本集团董事长张明杰
目前我们所应对房地产行业下行态势的具体措施，是最近跟中国内地很大的一家民营企业共同组建了一家地产开发股份公司，我们要深度地股权式介入到整个开发链条里面，来防范和化解整个投资的风险。
前两年，我们公司大量地做债，投资人获得了非常不错的回报，投资人非常开心，但是当我们的投资额度一天一天累积的时候我的压力就非常大，压力大来自何处?我们的钱全在别人的腰包里面，我们要管好项目公司的钱，对整个公司账户的管控非常差，所以我们今年对地产投资做了深刻的分析，就是找一家大的地产公司，共同组建投资开发平台，把投资管理工作真正做到位。金融创新
要回归地产行业本身
■长富汇银总裁张保国
关于这次的房地产市场自发调整，我们认为这个调整周期大概在一年到一年半之间，从中长期来看，我认为中国的房地产市场没有系统性风险，也不会出现系统性风险。但是地产金融的创新，首先要回归到地产行业的变化本身来看。
首先，房地产市场已经从趋势性的机会变更到结构性的机会，不管是地产商也好，房地产私募基金管理人也好，以前有一部分优秀的地产管理商在主动寻求转型，今年面对所有人的是不管你愿不愿意、喜不喜欢，都必须实现一个转型。同样，强者越强，弱者就要出局。从整个业务方面来讲，对交易对手的项目筛选，不一定是要排在全国十强，而是一定要有比较强的开发和管理能力，或者有相对比较强的产品创新能力。
第二，要实现对现金流的管理。房地产是一个典型的资金密集型行业，一些管理能力薄弱、资金运用能力偏弱的开发商，必然面对一个唯一的出路，就是变卖项目。因为现金流出现问题，只能采取这样的措施。
第三，所有的房地产私募基金管理人都会面临的一个问题就是产品创新。当然，从原来单一的债权过渡到夹层或者更多的是股权性的融资，从产品结构上，从简单的有限合伙过渡到实现有限合伙与契约型基金的结合，契约型基金的实现会降低税负，包括手续简便等等一些优点。另一方面，向合伙制基金和一些信托、基金专户、券商资管等等实现结合。
回望过去十多年，银行业对房地产的信贷投放在不断扩大。2000年的时候，这个比例不到16%，现在已经上升到了20%。通过分析，我觉得在未来5~10年，房地产贷款在整个银行信贷中的占比有可能会达到30%。现在信贷占比不断的波动当中，一旦风险过去了就会加速上升，未来总的来说比例是不断扩大的。
理由是目前房地产行业基本上是平稳发展的，金融对房地产的支持会随着未来房地产需求持续平稳地发展，我认为还会有很好的发展空间。
目前房地产市场在调整，调整过后，不会出现像过去房价持续不断地上升，不断以行政手段加以调控，总体的运行格局是在波动当中保持一个相对平稳的局面。市场会慢慢走向理性，有一点会肯定的，随着市场越来越理性，需求不断释放出来，整个金融对于房地产这个行业的支持力度会加大。
房企应提早布局多种融资渠道
■摩根大通中国投资银行主席龚方雄
我国房地产企业的融资能力和其自身的融资平台的选择有关系。由于利率市场化改革初期，中国利率市场化改革的效果是短期推高了融资成本。最近虽然中国的流动性趋紧，但是我们参考海外会发现，欧洲实行了负利率，美国、日本实行的是零利率，不仅有这种现象，而且是量化宽松。可以说境外流动性泛滥，境外的流动性非常充裕。
所以，在境内流动性趋紧的情况下，很多地产企业如果有境外的融资平台，在境外拿到资金就非常容易。
有的时候东方不亮西方亮，要做好长期的各种各样的布局，使企业有多种融资渠道。企业发展的过程中早做融资平台的搭建布局是非常重要的。
如果做好了这些布局，可能就是将来被留下来的，企业就会有更大的发展空间。如果没有多样化的融资平台和融资能力，可能就被刷下来。
今年中国很多房企在境外融到了很多便宜的资金，所以国内的流动性趋紧、融资困难，对我们在境外有融资能力的企业来讲感觉不到国内这么差钱的气氛。
房地产金融变革时期房企要金融多元化
■东方藏山资产管理有限公司上海区总经理梅武
房地产金融将发生新的变化。主要体现在三个方面：第一，整个房地产行业在这两年会出现一个比较大的变化，尤其是在房地产金融领域。总结起来是去投资化、专业化、轻资产化的方式。第二，对房地产企业来说，原来开发加销售运营模式，会慢慢转变为开发加运营加金融的模式。如果房地产企业仅仅局限拿一块便宜的地，找一些便宜的资金，最后把房子卖出变现的模式以后会面临瓶颈。如果在拿地阶段就把金融概念引入到里面，将来发展的趋势才能够不会被市场和政策所左右。第三，借助产品创新和期限结构去适应房地产开发的变化。这里面不讲房地产行业，这里是对房地产动态的判断，主要是三个方面：第一是调控方向，第二是调控手段，第三是调控的目标。
房地产由行政的手段转向市场化，转向市场化就意味着房地产企业不再是有一个政策红利或者垄断资源的行业，所以企业也需要转变观念。从市场层面看，未来房地产行业会是跟金融相结合的行业，所以房地产企业也要向金融多元化发展。金融和地产
通过股权合作实现深度结合
■香港中睿资本集团董事长张明杰
目前我们所应对房地产行业下行态势的具体措施，是最近跟中国内地很大的一家民营企业共同组建了一家地产开发股份公司，我们要深度地股权式介入到整个开发链条里面，来防范和化解整个投资的风险。
前两年，我们公司大量地做债，投资人获得了非常不错的回报，投资人非常开心，但是当我们的投资额度一天一天累积的时候我的压力就非常大，压力大来自何处?我们的钱全在别人的腰包里面，我们要管好项目公司的钱，对整个公司账户的管控非常差，所以我们今年对地产投资做了深刻的分析，就是找一家大的地产公司，共同组建投资开发平台，把投资管理工作真正做到位。金融创新
要回归地产行业本身
■长富汇银总裁张保国
关于这次的房地产市场自发调整，我们认为这个调整周期大概在一年到一年半之间，从中长期来看，我认为中国的房地产市场没有系统性风险，也不会出现系统性风险。但是地产金融的创新，首先要回归到地产行业的变化本身来看。
首先，房地产市场已经从趋势性的机会变更到结构性的机会，不管是地产商也好，房地产私募基金管理人也好，以前有一部分优秀的地产管理商在主动寻求转型，今年面对所有人的是不管你愿不愿意、喜不喜欢，都必须实现一个转型。同样，强者越强，弱者就要出局。从整个业务方面来讲，对交易对手的项目筛选，不一定是要排在全国十强，而是一定要有比较强的开发和管理能力，或者有相对比较强的产品创新能力。
第二，要实现对现金流的管理。房地产是一个典型的资金密集型行业，一些管理能力薄弱、资金运用能力偏弱的开发商，必然面对一个唯一的出路，就是变卖项目。因为现金流出现问题，只能采取这样的措施。
第三，所有的房地产私募基金管理人都会面临的一个问题就是产品创新。当然，从原来单一的债权过渡到夹层或者更多的是股权性的融资，从产品结构上，从简单的有限合伙过渡到实现有限合伙与契约型基金的结合，契约型基金的实现会降低税负，包括手续简便等等一些优点。另一方面，向合伙制基金和一些信托、基金专户、券商资管等等实现结合。